كتبت: دينا خاطر

كشف تقرير صادر عن بنك الاستثمار العالمي “مورجان ستانلي” – حصل موقع “الجماهير” على نسخة منه – أن حصة الدولار الأمريكي من احتياطيات النقد الأجنبي العالمية تراجعت إلى 56% بنهاية عام 2025، مسجلة انخفاضًا بنحو 7 نقاط مئوية مقارنة بذروتها المسجلة عام 2016.

وفي تحول لافت، ارتفعت حصة الذهب في الاحتياطيات بنحو 20 نقطة مئوية لتصل إلى 27%، مدفوعة بمشتريات البنوك المركزية من المعدن الأصفر وصعود أسعاره عالميًا. بينما جاءت مكاسب العملات المنافسة متواضعة؛ حيث زادت حصة اليورو 1.3 نقطة، والين 1.8 نقطة، والرنمينبي 1.0 نقطة فقط.

ورغم تراجع حصة الدولار في الاحتياطيات، إلا أن قيمته المرجحة تجاريًا ارتفعت بنسبة 5%، محققًا مكاسب وصلت إلى 15% بحلول أوائل 2025. ولا يزال الدولار يهيمن على المعاملات الدولية، حيث يستحوذ على 96% من فواتير التصدير، و47% من المدفوعات الدولية (مقارنة بنحو 32% عام 2010).

كما يدعم الدولار سوق العملات المستقرة الناشئ بقيمة تتجاوز 250 مليار دولار، مما يعزز الطلب على العملة الأمريكية وسندات الخزانة قصيرة الأجل. وفي أسواق الديون، تُقوَّم نحو 60% من إصدارات السندات العالمية بالدولار، بزيادة 20 نقطة مئوية منذ الأزمة المالية العالمية، بينما تراجعت حصة اليورو من 35% إلى 26%.

ويختم التقرير بالتأكيد على أن استخدام الدولار لا يزال مهيمنًا عالميًا وبشكل يفوق حصة الولايات المتحدة في الناتج المحلي الإجمالي والتجارة، رغم رصد انخفاض في حصة الأجانب من ملكية سندات الخزانة الأمريكية لتصل إلى 34%.