كتب / عبدالله محمود 

أظهرت أحدث البيانات الاقتصادية الصادرة عن سوق العمل في الولايات المتحدة حالة من الضغط المستمر على الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي.

وذلك إثر تسجيل أداء إيجابي للوظائف واستقرار معدلات البطالة عند مستويات منخفضة، مما يخلق تحديات إضافية أمام السياسة النقدية.  

ثم كشفت البيانات عن إضافة 29+ ألف وظيفة غير زراعية، في حين كانت التوقعات تشير إلى إضافة 90+ ألف وظيفة، وذلك بعد مراجعة بيانات شهر أغسطس لتصبح 133+ ألف وظيفة.

وعلى صعيد متصل، سجل معدل البطالة في شهر سبتمبر نسبة 4.2% مقارنة بـ 4.1% في أغسطس، ليبقى المعدل عموماً عند مستويات منخفضة.

كما سجلت طلبات إعانة البطالة أدنى مستوى لها منذ 57 عاماً.  

ليعكس أداء سوق العمل مرونة مستمرة مصحوبة بنمو قوي لأرباح الشركات واستمرار مرونة الطلب المحلي، حيث يحتاج الاقتصاد ما بين 50 إلى 80 ألف وظيفة شهرياً. وفي المقابل، تلوح في الأفق ضغوط اقتصادية مرتقبة تتمثل في:  

ارتفاع أسعار الطاقة والديزل.  

اضطرابات سلاسل الإمداد.  

استمرار الرسوم الجمركية.  

تداعيات الحرب التجارية مع كندا.  

موقف الاحتياطي الفيدرالي وتوقعات الأسواق

في ظل هذه المعطيات، تتجه الأنظار نحو القرارات المقبلة للفيدرالي الأمريكي بعد تسجيل النطاق الحالي للفائدة عند 3.75% – 4%، عقب الزيادة الأخيرة التي بلغت 0.25%، والتي تمثل أول رفع للفائدة خلال 3 أعوام. وبناءً على هذه التطورات، قامت الأسواق بخفض توقعاتها بشأن رفع الفائدة في شهر أكتوبر.